在今年最后一个季度，欧英日三大央行预计将“加印”5060亿美元在市场上购买资产，创2009年美联储首推QE以来的最大季度规模。
摩根大通资产管理统计的数据显示，英国退欧后加入欧央行和日央行的宽松队列后，央行的季度资产购买规模连创新高。
虽然美联储在2014年停止了QE，但欧英日三大央行并未随之停手，目前四大央行的资产负债表已高达13万亿美元之巨，已占全球GDP的40%。央行大象的入场，挤占了市场的空间，留给市场买卖的证券越来越少。
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虽然看似用之不竭的央行流动性将债券价格推向前所未见的新高度，但欧日股市却没有出现美国股市一样的盛景。而在推动经济增长和通胀回升方面，QE也越来越“力不从心”。
Macro Credit基金的管理人Alberto Gallo认为，出现这一现象的主要原因是市场已经学会预期央行行动，其他央行需要更多“火力”才能实现之前美联储所实现的效果。
本应是应急用的QE现在变成了不断重复和扩大的常态工具，投资者们开始预期QE会无限期的执行下去。
但历史反复告诉我们，当市场大部分人的观点达成一致时，离反转点可能已在不远处。
日本央行因忌惮可购资产被央行过快“吸干”，在9月份的会议上引入了对利率曲线控制的政策目标，旨在提高资产购买的可持续性，实质上是从“一直QE”转向“间歇QE”。而昨晚彭博“传闻”，欧央行或以每月减少100亿欧元资产购买方式，来结束QE。欧元兑美元“闻讯”大涨，而黄金作为无息资产，面对低利率环境即将结束的前景，狂跌40美元。
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就在刚刚日本央行黑田东彦称，2%通胀目标实现后完全可能加息。
一夜之间整个世界仿佛开始反转，海外对冲基金管理人、前银河期货首席宏观经济顾问付鹏更是打呼：全球债券的牛市结束了，沿着全球债券牛市结束了去布局吧！
各大央行的频繁表态，仿佛在试图将市场的注意力从质疑央行到底还有多少力量可用，转向思考未来如何退出QE。
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